Business & Finanza
Inflazione e non solo: il punto sui mercati
I dati sull'inflazione hanno infiammato le previsioni sui tassi Fed, con diversi economisti che ora vedono sette aumenti nel corso dell'anno, ma un'influente membri del Fomc spinge per una stretta maggiore. In Europa, Lagarde sera aver cambiato idea sul percorso dei tassi BCE, calmando i rialzi dei tassi obbligazionari. Intanto, resta altissima la tensione in Ucraina dopo il dispiegamento di nuove forze in Bielorussia da parte di Mosca. Ecco le notizie principali sui mercati...
1. Effetto Bullard
"Vorrei vedere un aumento di 100 punti base in tasca entro il 1
luglio", ha affermato il presidente della Fed di St.Louis
facendo balzare le speculazioni per un aumento di 50 punti base -
l'incremento più ampio dal 2000 -. I future CME sui fed funds
suggeriscono una possibilità del 94% di un aumento del tasso di mezzo
punto percentuale, rispetto al solo 24% del giorno prima.
Il repricing delle aspettative sui tassi ha avuto i suoi effetti anche sui titoli di Stato Usa, con lo spread tra decennale e biennale inferiore ai 50 punti base. Il Treasury a dieci anni rende sul secondario il 2,010%, mentre il titolo a 2 anni segna l'1,58%.
Bullard è considerato uno dei membri più "falco" del Fomc, e in
quanto membro votante, può esprimere un'attendibile indicazione di quali
possano le spinte della Fed nel prossimo meeting del 15/16 marzo.
2. Sette aumenti nel 2022
Dopo l'intervento di Bullard, gli economisti di Goldman Sachs (NYSE:GS)
hanno aggiornato le proprie proiezioni sui tassi Fed, stimando sette
aumenti nel corso dell'anno ma non un aumento dello 0,5%.
Secondo la banca d'affari, la Fed aumenterà i fondi federali di 25
punti base in ognuna della sette riunioni del Federal Open Market
Committee, ma per quanto "sia plausibile un aumento di 50 punti base a
marzo, la maggior parte dei funzionari della Fed che hanno commentato si
sono opposti de genere".
Di pensiero diverso gli analisti di Citigroup (NYSE:C),
secondo cui l'IPC core di gennaio ha indicato che" l'inflazione
sostenuta si aggira intorno al 6%", e la Fed aumenterà i tassi "di 50
punti base a marzo, seguito di quattro aumenti di 25 punti base a
maggio, giugno, settembre e dicembre”. Se la Fed dovesse seguire le
previsioni degli economisti, i fed funds potrebbero toccare un
intervallo dell'1,5%/1,75% a fine anno.
3. Lagarde cambia idea
Nuovo cambio di tono di Christine Lagarde, in aperto contrasto con
quanto affermato da lei stessa dopo l'ultima riunione
dell'Eurotower. L'aumento dei tassi di interesse non risolverebbe
nessuno dei problemi attuali", ha detto Lagarde in un'intervista
rilasciata a Redaktionsnetzwerk Deutschland.
“Al contrario: se agissimo ora con troppa fretta, la ripresa delle nostre economie potrebbe essere notevolmente più debole".
Quanto affermato dall'ex ministro delle Finanze francese fa eco a
quanto scritto sul portale della BCE da Philip Lane, economista della
banca e membro del comitato esecutivo. L'inflazione della zona euro
tornerà ai livelli previsti "senza un significativo inasprimento da
parte della Banca centrale europea", dal momento che i colli di
bottiglia "alla fine si risolveranno", e le pressioni sui prezzi
"diminuire".
Le parole 'più dolci' sui tassi hanno avuto l'effetto sperato sui
titoli di Stato dell'area euro, visto che molti analisti hanno segnalato
come un eccessivo allargamento degli spread tra i titoli tedeschi e
periferici possa fermare l'azione restrittiva della Bce. In questo
senso, JPMorgan ha definito gli acquisti Bce "un paracadute per la
periferia".
4. "Americani fuori dall'Ucraina"
I cittadini statunitensi residenti in Ucraina devono lasciare
il Paese "immediatamente". E' quanto affermato giovedì sera
dal presidente Usa, dopo che la Russia ha intensificato l'attività
militari in Bielorussia e al confine con l'Ucraina, anche se Biden ha
negato un ulteriore invio di truppe Usa al fronte.
Secondo le ultime notizie, Mosca avrebbe iniziato un programma di 10
giorni di esercitazioni militari nella vicina Bielorussia. La NATO ha
stimato la partecipazione di 30.000 soldati russi, il più grande
dispiegamento militare di Mosca in Bielorussia dai tempi della Guerra
Fredda.
Con il segretario di Stato Usa Blinken ha affermato che un'invasione
in Ucraina potrebbe avvenire "in qualsiasi momento prima della fine
delle Olimpiadi, gli alleati europei continuano a seguire la strada del
dialogo sopratutto per le ripercussioni sulle forniture di gas, mentre
il Regno Unito è ormai allineato alla linea di tensione gli Usa.
5. Borse
Le borse europee hanno seguito il pesante calo di Wall Street osservato giovedì causa inflazione e prospettive tassi. Il Dax cede lo 0,2%, il Cac perde l'1,1%, mentre il Ftse 100 è in ribasso dello 0,6%. Il Mib registra il -1,1% con la centro del voci per un'operazione di M&A tra UniCredit (MI:CRDI) e Banco Bpm (MI:BAMI) (ora in negoziazione dopo una lunga fase di sospensione).
Per quanto riguarda Wall Street, i listini dovrebbero estendere le perdite della vigilia: i future Dow sono in calo di 70 punti, i future Nasdaq perdono 33 punti, mentre i future S&P segnano -10 punti. Si segnala il balzo del VIX, oltre i 24,5.
Nel FX, EUR/USD perde lo 0,2% a 1,1407, GBP/USD avanza dello 0,2% a 1,3582 mentre USD/JPY è pressoché fermo a 115,95. Tra le materie prime, Brent in rialzo a $92,51 per barile e greggio Wti a $91,12.
FONTE: INVESTING.COM
Il drammatico momento degli indici azionari mondiali, in particolare di quelli statunitensi - ieri il NASDAQ ha perso oltre il 3% !!! - è ben rappresentato dal trend fortemente rialzista del CBOE VOLATILITY INDEX, IL VIX, L'INDICE DELLA PAURA...
Il VIX, dunque, invita ad un'estrema cautela nella scelta dei settori nei quali investire. D'altra parte, con un'inflazione nell'area euro al 5% (su base annua) - negli USA, come abbiamo appena visto, è addirittura del 7,5% - stare fermi, cioè non investire e lasciare tutti i risparmi sul conto corrente significa essere morti (finanziariamente parlando).
Inoltre, poichè da quando esistono i mercati finanziari esiste la legge dell'equilibrio, in base alla quale NON PUO' SALIRE TUTTO E NON PUO' SCENDERE TUTTO ALLO STESSO TEMPO, anche in periodi drammatici come quello attuale, caratterizzati da scenari estremamente drammatici nei settori dell'azionario e dell'obbligazionario, vi sono degli strumenti finanziari che salgono.