Analisi Tecnica:ossia la determinazione delle tendenze.

La determinazione delle tendenze

Poiche' l'analisi tecnica riguarda uno studio dell'azione del mercato, essa non si occupa dei compiti, estremamente difficili e soggettivi, di pronosticare le tendenze nella capacita' delle aziende di produrre profitti, o di stabilire gli atteggiamenti degli investitori verso questi profitti. L'analisi tecnica si occupa solo di identificare i principali punti di svolta nella valutazione di questi fattori da parte del mercato.

Essendo l'analisi tecnica applicabile con successo a qualsiasi entità di libero scambio come le azioni, le medie di mercato, le merci, le obbligazioni, le valute e cosi via, utilizzerò spesso il termine titolo in senso generico per riferirmi a tutte queste entità , evitando in tal modo ripetizioni inutili.

L'approccio qui seguito differisce da quello riscontrato generalmente nelle presentazioni dell'analisi tecnica.

Le varie tecniche impiegate per determinare le tendenze e identificare le loro inversioni saranno esaminate nella Parte prima,"Tecniche di determinazione delle tendenze", che tratta dei modelli di prezzo, delle linee di tendenza, delle medie mobili, degli indicatori di momento ecc.

La seconda Parte " Struttura del mercato", riguarda principalmente l'analisi del mercato azionario . 

In questa pate viene offerta una spiegazione più dettagliata dei vari indicatori e di come essi possono essere combinati per comporre un quadro degli indicatori di momento dal quale si possa determinare la qualità della struttura interna del mercato.Lo studio del carattere del mercato e' parte fondamentale dell'analisi tecnica, dato che le inversioni delle tendenze dei prezzi rilevate dalle medie principali sono quasi sempre precedute da forza o debolezza strutturale del mercato. Proprio come un attento guidatore non giudica le prestazioni di un'automobile solo dal tachimetro, cosi l'analisi tecnica guarda al di la' delle tendenze dei prezzi oggetto delle medie più comuni.

Dal momento che i movimenti di prezzo sono dovuti alle tendenze della fiducia dell'investitore, questo aspetto emotivo verra' esaminato da quattro punti di vista, e precisamente:

*prezzo

*tempo

*volume

*ampiezza.

Cambiamenti di prezzo delle azioni riflettono cambiamenti di atteggiamento degli investitori e il prezzo esprime il livello di questo cambiamento. Il tempo, la seconda dimensione, misura sia i cicli ricorrenti nella psicologia dell'investitore, sia la loro lunghezza. I cambiamenti nella fiducia attraversano cicli specifici, alcuni lunghi e altri brevi, mentre gli investitori passano da eccessi di ottimismo al profondo pessimismo. Il grado di movimento del prezzo nel mercato e' di solito una funzione dell'elemento tempo. Più e' lento il movimento degli investitori per passare da un estremo toro a uno orso, più grande sarà, probabilmente, il conseguente cambiamento di prezzo.

Il volume riflette l'intensità dei cambiamenti nelle attitudini degli investitori. Per esempio, se i prezzi delle azioni aumentano con basso volume di scambi l'entusiasmo insito nel rialzo del prezzo non e' cosi forte come quello che si verifica quando un aumento di prezzo e' accompagnato da un volume molto consistente.

La quarta dimensione, l'ampiezza, misura l'estensione delle aspettative. Questa e' importante perché, fino a quando le azioni avanzano su un largo fronte, la tendenza delle aspettative favorevoli e' distribuita fra molte azioni e settori, e rivela perciò, in generale, un vasto recupero economico e, in particolare, un atteggiamento favorevole largamente condiviso ne confronti delle azioni. D'altra parte, quando l'interesse si e' ristretto a pochi titoli guida, la qualità della tendenza si e' deteriorata, e un proseguimento del mercato toro e' molto improbabile.

L'analisi tecnica misura queste dimensioni psicologiche in vari modi. La maggior parte degli indicatori osserva due o più aspetti simultaneamente; per esempio, un semplice grafico dei prezzi misura sia i prezzi( sull'asse verticale) sia il tempo(sull'asse orizzontale). Allo stesso modo una advance/decline line misura insieme ampiezza e tempo.

La parte terza. "Altri aspetti del comportamento del mercato", tratta aspetti più specialistici, tra i quali i tassi di interesse e il mercato azionario, le aspettative, i sistemi operativi automatizzati, la selezione di singoli titoli e l'analisi tecnica applicata ai mercati globali. 

In conclusione...;

I mercati finanziari si muovono secondo tendenze provocate dal cambiamento di attitudini e aspettative da parte degli investitori riguardo il ciclo economico. Dal momento che il comportamento degli investitori tende a essere ripetitivo di ciclo in ciclo, la comprensione delle relazioni verificatesi nel passato tra medie-indice e indicatori tecnici può essere utile al fine di identificare i principali punti di svolta del mercato. Poiche' non ci si può aspettare che un solo indicatore segnali tutte le inversioni di tendenza di questo tipo, e' essenziale che se ne usi un certo numero contemporaneamente, in modo da poter costruire un quadro generale.

Questo approccio non e' assolutamente infallibile, ma un uso giudizioso, paziente e obiettivo dei principi dell'analisi tecnica non può non accrescere le probabilità di successo dell'investitore che ne serve per una strategia globale.